ETFs (Fondo de Inversión Cotizado)

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¿Qué es un ETF?

Un ETF (Fondo de Inversión Cotizado) es una colección de acciones, bonos u otros activos que se reúnen para recrear los movimientos de un determinado mercado, industria o incluso país.


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Los accionistas poseen sus acciones en sus fondos, y pueden negociarlas, comprarlas o venderlas en corto. Un Fondo de Inversión Cotizado contribuye como una acción, lo cual significa que se puede negociar a lo largo del día.

ETFs vs. Fondos de Inversión

Tiene muchas similitudes pero también una principal diferencia:

  • Las acciones de un Fondo de Inversión Cotizado pueden ser compradas y vendidas en cualquier momento del día en una bolsa de valores.
  • Los fondos de inversión negocian sólo una vez al día – después del cierre de la negociación.

Tanto los fondos mutuos como los ETF son “cestas de valores”, lo que significa que invierten en muchos activos subyacentes diferentes y luego suman el valor de esos activos y restan los gastos para determinar el valor del fondo. El precio por acción, o Valor de activo neto (NAV), se determina dividiendo el valor total del fondo entre el número de acciones existentes.

ETFs

  • Comisiones

Los honorarios de gestión anuales son bajos, pero los inversores pagan una comisión a un corredor de bolsa para comprar y vender ETF. Las comisiones generalmente se fijan en $4 a $10, por lo que cuanto menor sea la inversión, mayor será la comisión como porcentaje de la inversión.

Si los inversores compran y venden ETF con frecuencia, las comisiones se sumarán también.

  • Impuestos

Más eficiente según la naturaleza de la adquisición/venta de acciones.

  • Liquidez

Los ETF grandes tienen mucha liquidez, ya que hay un suministro constante de órdenes de compra y venta en el mercado. Los fondos más pequeños y los ETF invertidos en acciones ilíquidas pueden presentar problemas de liquidez.

  • Estilo de gestión

La mayoría de los ETF se administran pasivamente, lo que significa que están diseñados para replicar un índice. Se pueden hacer pequeños ajustes cada tres meses si se ajusta el índice.

Fondos Mutuos

  • Matrícula

Los fondos mutuos cobran tarifas de gestión anuales más elevadas, ya que están gestionados activamente por gestores de cartera profesionales. Los inversores no tienen que pagar una comisión para invertir en un fondo mutuo si invierten directamente en la empresa de gestión.

  • Impuestos

Mayor impuesto sobre las ganancias de capital que los ETF.

  • Liquidez

Los inversores no tienen problemas directos de liquidez, aunque los valores del fondo pueden sufrir si el administrador del fondo encuentra problemas de liquidez al comprar y vender acciones.

  • Estilo de gestión

Algunos fondos mutuos se administran pasivamente, pero la mayoría se administran activamente. Los fondos administrados de forma activa son administrados por gestores con portafolios profesionales que deciden en qué acciones invertir y qué acciones vender.

ETFs vs Fondos Mutuos

Beneficios

  • Precio: Históricamente, cuestan menos en términos de tasas de administración que otros tipos de inversiones activamente administradas.
  • Diversificación: La diversificación de un fondo indexado, la capacidad de vender en corto, comprar en margen, y puede comenzar por la compra de una sola acción.
  • Beneficios de impuestos: Menos volumen de operaciones significa menos distribuciones tributables y más eficiencia.

¿Cómo son creados?

  • Creado por instituciones de gestión financiera
  • Obtener la aprobación de la SEC.
  • Decidir exactamente qué activos serán incluidos, las tasas, y el número de acciones.
  • Puede contener decenas o cientos de miles de acciones (alrededor de 50.000 es el número común).

Ejemplos

  • El promedio industrial Dow Jones.
  • El S & P 500.
  • El compuesto Nasdaq.

ETF indexados vs. Administrados Activamente

La mayoría de los ETF están indexados, lo que significa que intentan replicar los rendimientos de un índice específico invirtiendo en los mismos valores en las mismas cantidades. El S&P 500 es el índice más activo.

Algunos ETF se administran activamente, lo que significa que están diseñados para tratar de superar las ganancias del mercado general. Los gerentes de inversión investigan y seleccionan valores específicos que creen que proporcionarán rendimientos superiores a la media.

Un ETF indexado solo compra o vende activos subyacentes si el índice que rastrea cambia. Un ETF gestionado activamente puede comprar y vender valores con mucha frecuencia. Los ETF activos tienden a tener mayores gastos, mayor riesgo y generan mas impuestos para los accionistas.

Datos Curiosos:

  • SPDR S & P 500 ETF de State Street (Ticker: SPY) tiene el valor total más alto en el mercado, con más de $ 254 mil millones en activos.
  • En 2016, las acciones de SPY cambiaron de manos un promedio de 1,61 millones de veces por hora.
  • De acuerdo con los datos más recientes de 2016, el valor total de todos los ETF supera en todo el mundo a $ 3,42 billones

Referencias

  1. “Compare ETFs vs. Mutual Funds.” ETF vs Mutual Fund Similarities, Differences. The Vanguard Group Inc, n.d. Web. 21 Oct. 2015.
  2. “ETF Drawbacks – Fidelity.” ETF Drawbacks – Fidelity. Fidelity, n.d. Web. 21 Oct. 2015.
  3. “ETF vs Mutual Funds: Which Is Right For You?” NASDAQ.com. Nerd Wallet, n.d. Web. 21 Oct. 2015. Graham, Jim.
  4. “Using “The Greeks” To Understand Options.” Investopedia. Investopedia, 12 Dec. 2004. Web. 01 Oct. 2015.
  5. “How Long Does a Mutual Fund Transaction….” N.p., n.d. Web.
  6. “Mutual Fund Or ETF: Which Is Right For You?” Investopedia. Investopedia, 16 Mar. 2008. Web. 23 Oct. 2015. Weisenthal, Joe.
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  8. http://www.investopedia.com/terms/e/etf.asp
  9. http://www.ishares.com/us/about-etfs/what-is-an-etf/five-etf-must-knows
  10. http://money.howstuffworks.com/personal-finance/financial-planning/exchange-traded-funds1.htm
  11. https://investor.vanguard.com/etf/etf-vs-mutual-fund

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